互联互通存托凭证投资者教育问答

编者按：近年，上交所推进国际化战略，持续探索和优化境内外证券市场互联互通机制，增强全球资源配置能力，更高效地服务资本市场制度型双向开放。其中沪市上市公司有筹划境外发行全球存托凭证并在瑞士证券交易所上市的 计划。关于存托凭证，投资者需要关注哪些方面呢？下面我们就一起来了解一下吧！

    一、存托凭证是什么？

存托凭证是由存托人签发，以境外证券为基础在境内市场发行，代表境外基础证券权益的证券。境内外证券市场互联互通存托凭证业务中，存托凭证和基础股票之间可以相互转换， 并因此实现了两地市场的互联互通。

    二、中国存托凭证和全球存托凭证是什么？

2022年2月，中国证监会发布了修订后的《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》，进一步拓展互联互通存托凭证适用范围。目前，境内外证券市场互联互通存托凭证业务包括中国存托凭证和全球存托凭证两项业务。中 国存托凭证业务是指符合条件的境外证券交易所上市公司在上交所主板上市中国存托凭证(简称CDR)。全球存托凭证业务是指符合条件的上交所的A股上市公司在境外证券交易所发行上市全球存托凭证(简称GDR)。

    三、全球存托凭证适用什么法律？

    全球存托凭证在境外交易所的发行上市、持续监管、本地交易适用境外市场相关规则。

    境内上市公司发行全球存托凭证还应当符合《证券法》《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》等法律法规以及中国证监会关于 境内企业境外发行或上市证券的相关监管规定。

全球存托凭证业务还需遵守两地证券监管机构的相关规定。

    四、全球存托凭证有什么特别事项？

一是中国与英国、欧盟、瑞士已实现会计准则等效互认，中国企业可以中国会计准则在境外市场融资。

    二是境内上市公司以其新增股票为基础证券在境外发行存托凭证的，发行价格按比例换算后原则上不得低于定价基准日前20个交易日基础股票收盘价均价的90%。定价基准日为存托凭证发行期首日。

    三是境内上市公司在境外首次公开发行的存托凭证自上市之日起120日内不得转换为境内基础股票。境内上市公司控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的存托凭证自上市之日起36个月内不得转让。&n bsp;


四是全球存托凭证发行人应当按照银发〔2018〕3号、汇发〔2014〕54号(境外上市外汇管理有关问题的通知)办理登记、账户开立与使用、资金收付及汇兑等事项。